A taxa de desemprego não acelerada de inflação também é conhecida como taxa NAIRU por sua sigla em inglês (Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment).

Quando a taxa de desemprego cai abaixo da NAIRU, há uma pressão excessiva da demanda agregada sobre a economia. Portanto, os preços tendem a aumentar. Pelo contrário, quando a taxa de desemprego é superior à NAIRU, os preços tendem a cair.

A taxa NAIRU está diretamente relacionada com a chamada curva de Phillips, que indica que existe uma relação inversa entre a taxa de desemprego e a inflação (medida como a taxa de crescimento nominal dos salários). Dessa forma, não seria possível reduzir o desemprego sem gerar inflação mais alta. Os governos teriam necessariamente que escolher entre essas duas opções.

No entanto, a realidade ofuscou a teoria da curva de Phillips. Na década de 70 foi possível apreciar o aumento simultâneo do desemprego e da inflação (estagflação).

Note-se que a taxa NAIRU pode ser entendida como o nível de desemprego onde a taxa de inflação é estável. Assim, a melhor alternativa para o governo é atingir essa taxa de desemprego.

O que se reflete por trás da relação entre os dois conceitos (inflação e desemprego) é que no longo prazo a curva de Phillips deixa de ter efeito. Ou seja, os impulsos monetários perdem sua eficácia e a economia necessariamente se acomodará na taxa de desemprego NAIRU. Portanto, tentar aumentar o emprego por meio de uma inflação mais alta não trará o pleno emprego.

Vejamos o acima em um gráfico: A Curva de Phillips tem uma inclinação negativa, pois, em um nível mais baixo de inflação, maior a taxa de desemprego. A taxa NAIRU é representada como uma linha vertical que se situa na taxa de desemprego de longa duração (com restrições competitivas) e que é compatível com uma inflação estável.

Quando o mercado é competitivo, os salários se ajustam para que haja sempre pleno emprego. Por exemplo, se os salários reais subirem acima da curva, haverá trabalhadores dispostos a trabalhar por um salário mais baixo.

Então, os desempregados competirão por empregos, fazendo com que os salários caiam para o equilíbrio. No entanto, existem fatores sociais e institucionais (salário mínimo, por exemplo) que não permitem esse ajuste.

A taxa NAIRU é positiva quando o mercado de trabalho de um país não é perfeitamente competitivo. Nessa situação, os salários reais não são determinados pelo livre equilíbrio entre oferta e demanda, mas por negociações entre empresas e trabalhadores.

Em outras palavras, quando as empresas têm poder de mercado para definir os preços dos bens, ou quando os sindicatos são capazes de pressionar por aumentos salariais além do equilíbrio, haverá desemprego involuntário.

A principal diferença entre a taxa natural de desemprego e a taxa NAIRU é que a primeira ocorre no contexto de uma economia competitiva no longo prazo.

A taxa NAIRU, por outro lado, reflete restrições competitivas na economia real e fatores institucionais que afetam a taxa de desemprego.