A curva IS pertencente ao modelo IS-LM é conhecida como IS por sua sigla em inglês (Investment and Savings Equilíbrio).

O equilíbrio da curva IS representa uma situação em que tudo o que é produzido na economia (Y) é consumido por todos os seus agentes (setor público, setor privado e setor externo), ou seja, poupança é igual a investimento.

A curva IS é descendente, pois existe uma relação inversa entre as taxas de juros reais e o nível de produto ou renda de uma economia, ou seja, quando as taxas de juros caem, a produção tende a aumentar. Essa relação inversa ocorre porque quando as taxas de juros diminuem, há um aumento na oferta de moeda do país, pois o dinheiro é mais barato. Esse aumento do dinheiro se reflete em um aumento no consumo e na produção.

Portanto, em caso de alta/queda das taxas de juros, o custo do empréstimo será mais alto/mais baixo e, portanto, o investimento em nível agregado sofrerá uma queda/aumento na economia.

Além disso, uma descida das taxas de juro implica uma menor rentabilidade de alguns ativos financeiros como obrigações e depósitos, pelo que os agentes económicos tenderão a aumentar o seu consumo em detrimento do investimento. Dessa forma, esse aumento do consumo significaria, por um lado, um maior nível de produção e, por outro, um aumento da inflação de longo prazo.

Como o investimento diminui quanto mais as taxas de juros sobem e vice-versa, é uma curva muito importante para a economia agregada de um país. Assim, muitos bancos centrais usam essa variável como medida de política econômica para impulsionar ou contrair uma economia com base na fase do ciclo que está passando.

A curva IS é formulada pela seguinte relação:

Y = C + c ( Y – T ) + I ( r ) + G

Onde:

• Y= Produção ou renda.
• C= Consumo.
• c= Propensão marginal a consumir.
• T = Impostos.
• I= Investimento.
• r= Taxa de juros real.
• G= Despesa.

Ressalta-se que neste modelo, consumo, impostos e gastos são variáveis ​​exógenas (não determinadas pelo modelo) que são consideradas como dadas. Portanto, mudanças nessas variáveis ​​produzirão deslocamentos na curva.

Pelo contrário, mudanças na taxa de juros produzirão movimentos ao longo da curva.
As mudanças na inclinação da curva IS serão determinadas pela sensibilidade do investimento à taxa de juros. Se a sensibilidade do investimento à taxa de juros for grande, um pequeno aumento na mesma causará uma queda acentuada no produto e vice-versa. Portanto, quanto maior/menor sensibilidade, menor/maior inclinação.

A principal intuição extraída da curva IS é o efeito da taxa de juros real sobre a economia em nível agregado, mas por que a taxa de juros afeta a economia dessa maneira?

Imaginemos um empresário que pretende realizar um projecto de investimento em maquinaria para a sua empresa e que se dirige a uma instituição de crédito em busca de financiamento. Se a taxa de juros pela qual a entidade está disposta a emprestar o capital para seu projeto for muito alta, o empreendedor preferirá adiar seu projeto de investimento, pois acha que poderá fazê-lo em outro momento em um momento mais favorável taxa de juro.

Esta análise pode ser estendida ao nível agregado e observar o efeito distorcido dos juros sobre o investimento. E por esta razão, os bancos centrais levam isso em consideração ao alterar as taxas de juros oficiais, aplicando uma ou outra medida de política econômica dependendo do estado da economia em um determinado momento.

Quando a curva LM é combinada com a curva IS, o ponto onde as curvas IS e LM se cruzam mostra a posição de equilíbrio simultâneo nos mercados monetário e de bens. É um equilíbrio estável, pois se ocorrer uma situação temporária de desequilíbrio que mova a posição para qualquer outro ponto, as forças do mercado pressionarão para retornar a esse ponto de cruzamento.