O ponto anterior é importante. Já que às vezes o valor da empresa/venda pode ser encontrado com a expressão EV/Vendas ou EV/Vendas. Indicamos de forma informativa, pois não modifica o conceito.

Nesta avaliação é aconselhável seguir alguns passos simples que nos ajudarão a ser mais rigorosos na avaliação:

1. Em primeiro lugar, devemos definir uma empresa-alvo que queremos analisar (alvo).
2. É importante identificar empresas listadas comparáveis ​​(mesma indústria), ou seja, do mesmo setor e porte, enfim, com as mesmas características.
3. Vamos calcular os multiplicadores, ou seja, os índices de valorização sempre em relação ao valor da empresa e algum parâmetro financeiro ou operacional.
4. Valorizamos os resultados obtidos comparando-os com o resto das empresas e obtendo um intervalo de avaliação, ou seja, se está sobrevalorizado ou subvalorizado.

Especificamente, estamos falando dos multiplicadores do Enterprise Value, que nos ajudam a obter o valor de mercado de seus ativos independentemente de como são financiados.

Sua fórmula de cálculo é a seguinte:

Onde:

• BC: Capitalização de mercado
• D: Dívida
• AP: Ação Preferencial
• T: Caixa e equivalentes
• Vendas: vendas líquidas
  

O topo do split (EV) também pode ser calculado como: Capitalização de Mercado + Dívida Financeira Líquida. Para saber mais, recomendamos a leitura do Enterprise Value.

Em geral, quanto menor o índice, mais atrativa é a empresa, pois está subvalorizada (em relação aos seus pares), ou seja, por meio desse índice achamos que a empresa vale menos do que deveria valer no futuro e então compraria ações no mercado de ações para obter um ganho de capital vendendo-as mais caras.

Como podemos ver na fórmula, é um múltiplo de vendas. Portanto, sua interpretação é: ‘Quantas vezes o valor da empresa supera as vendas anuais’

É um rácio que deve ser utilizado em comparação com os da indústria (comparáveis).

• Alto EV/Vendas: Indica que as vendas estão abaixo do preço. Pode indicar que a empresa está cara (sobrevalorizada). No entanto, nem sempre é ruim, pois pode ser um sinal de que os investidores acreditam no futuro da empresa e que as vendas vão crescer.
• Baixo EV/Vendas:  Indica que as vendas estão acima do preço. Portanto, a empresa é barata (subvalorizada) e tenderá a aumentar seu preço. Como no caso anterior, devemos estar atentos a outros múltiplos para ver se de fato está subvalorizado.

Esse índice é útil para avaliar empresas com margens semelhantes. Consequentemente, seu uso é inadequado quando empresas comparáveis ​​têm retornos muito diferentes.

O múltiplo EV/Vendas é uma evolução e, portanto, mais preciso do que Preço/Vendas. Ao incorporar as dívidas líquidas, leva-se em consideração a alavancagem da empresa. Portanto, leva em consideração a estrutura financeira da empresa.

As vendas ou o EBITDA  em relação ao valor da empresa são dois dos índices mais utilizados na avaliação de empresas.

Imagine que uma empresa tenha os seguintes dados:

Capitalização de Mercado: € 10.000.000

Dívida Financeira Líquida : € 1.000.000

Vendas: € 5.000.000

O EV é calculado como a soma da capitalização de mercado e da dívida financeira líquida. Portanto, temos um EV de € 11.000.000.

O EV/Vendas será o seguinte:

VA/Vendas= 11.000.000/5.000.000= 2,2

A interpretação do resultado anterior seria:

O valor da empresa é 2,2 vezes o volume de vendas.