No domínio do investimento, o papel dos fundos abutres visa o aproveitamento económico das situações de falência e derivados.

Ou seja, esse tipo de fundo de investimento faz a gestão de seu portfólio buscando oportunidades de investimento com as quais posteriormente obter altos níveis de rentabilidade.

É o caso de empresas em situação de falência contábil, inadimplência ou mesmo demissões em massa. Da mesma forma, focam seu objetivo em títulos de mercados aparentemente subvalorizados, mas com potencial futuro.

Embora seja habitual aplicar esta denominação a investidores que atuem segundo a conduta acima referida, a prática mais comum é o desenvolvimento da referida atividade a partir de uma sociedade mercantil e de investimento.

Outros nomes comuns para esse tipo de empresa de capital de risco são fundos em dificuldades ou holdouts.

Não faltam exemplos no dia-a-dia financeiro de como funciona este tipo de sociedade de capitais, o esquema geral seguiria os seguintes pontos:

• Localização da oportunidade.
• Aquisição a preços baixos.
• Execução de processos de transformação: redução de pessoal ou venda de mercadorias.
• Reavaliação do projeto.
• Futura venda e obtenção de rentabilidade.

Em comparação com outros exemplos de estrutura financeira ou fundos de investimento padrão, os fundos conhecidos como abutres se destacam pelas seguintes características:

• Aquisição de dívidas. Esses fundos assumem dívidas ou compromissos de pagamento de terceiros com o objetivo de transformar seu investimento e obter retornos no futuro.
• Exploração de interesses. Ao mesmo tempo em que adquirem dívida, esses recursos contam a favor dos juros gerados no mercado por esse instrumento.
• Detecção de projetos decadentes. Onde houver falência ou problemas graves, os fundos abutres examinam a possibilidade de reflutuar ou gerar lucros. Por isso, é importante observar e detectar empresas nessa situação.
• Exploração e transformação. A rentabilidade passará necessariamente pela reflutuação do projeto empresarial e pela sua evolução para uma situação de criação de lucro (seja diariamente ou através da sua venda futura).
• Especialização. O risco neste tipo de investimento pressupõe contar com profissionais altamente qualificados no meio financeiro.

Tendo em conta o exposto, o funcionamento deste tipo de fundos baseia-se na mais pura especulação financeira.

Habitualmente, adquirem dívida empresarial ou mesmo dívida pública abaixo do valor nominal dada a situação crítica dos referidos objetivos de investimento.

Face ao exposto, a assunção de elevados níveis de risco financeiro e de negócio é frequente nesta operação.

Da mesma forma, histórias de sucesso costumam se traduzir em níveis significativos de lucratividade.

Pela sua própria natureza, estes tipos de fundos têm uma diversidade de opiniões no campo do investimento.

A sua atividade especulativa e de deteção de situações de risco é frequentemente criticada, uma vez que no futuro não costumam manter projetos e templates a longo prazo, pois procuram vendas futuras e a sua tradução em lucros.

Nesse sentido, muitas vezes são culpados por sua visão interessada e de curto prazo da economia e da esfera financeira.

Nesse sentido, a legislação econômica e financeira da maioria dos países possui regulamentação específica para esse tipo de perfil de investimento de risco.