Portanto, estamos tratando de um produto financeiro que tem a peculiaridade de ser indexado, ou seja, depende de uma variável como inflação ou PIB, entre outras. Desta forma, se variar, o desempenho também varia.

Esses títulos têm sido usados ​​em países em desenvolvimento para obter financiamento, embora em tempos de crise também sejam comuns em países desenvolvidos. Por exemplo, uma recessão afeta a inflação e sendo referenciada a ela, torna-se atrativa para o investidor.

Basicamente, temos cinco tipos de títulos indexados de acordo com o índice que usamos como referência para calcular sua rentabilidade:

• Títulos indexados à inflação: Veremos isso com mais detalhes a seguir, mas sua principal característica é que sua rentabilidade depende de aumentos no IPC, inflação.
• Título vinculado a commodities: Seu desempenho está relacionado à evolução dos preços de commodities, ou seja, produtos básicos como arroz, petróleo ou cobre.
• Bônus de alta ou baixa: Neste caso, dependerá do mercado de ações e sua evolução.
• Bônus vinculado a moeda: Como o próprio nome sugere, são as moedas que determinam a evolução de sua rentabilidade.

Este é o indicador mais comum no título de índice. Normalmente, como já mencionamos, esses títulos são usados ​​para financiar a administração pública em tempos de crise e nesses casos a inflação costuma ser afetada.

Portanto, o que o Estado faz é atrair investidores prometendo retornos atrelados a essa inflação. É assim que eles se interessam por esse tipo de títulos nos quais eles não investiriam em uma situação normal.

Claro que nem tudo é atrativo para o investidor, também existe um risco. Em primeiro lugar, devemos levar em conta a relação inversa entre preço de mercado e rentabilidade. Se o desempenho aumenta, o preço diminui.

Por outro lado, se ocorrer deflação quando vamos vendê-lo, seu valor nominal poderá ser reduzido, embora geralmente haja um piso que atua como fator mitigante. Dessa forma, se a inflação for bastante reduzida, esse piso serve como um stop.

Não podemos esquecer um conceito-chave, o “impasse inflacionário”. Essa seria a diferença entre a rentabilidade nominal e a real. Portanto, estamos realmente diante de uma expectativa de inflação que, por sua vez, o mercado desconta.

Se a taxa de inflação real, ao longo da vida do título, for maior que esse ponto de equilíbrio, o rendimento do título indexado será maior e o risco será menor. Claro, a situação oposta pode ocorrer.

As entidades financeiras comercializam este tipo de obrigações através de fundos de investimento. Vejamos alguns dos mais relevantes:

Caixabank Smart Renda Fixa Inflação: É um fundo com títulos indexados à inflação e nas primeiras semanas de 2022 acumulou alta de 1,12% ou 4,78% anualizada em três anos. Sua carteira inclui dívida soberana da Itália, França e Alemanha. É comercializado pelo Caixabank.

Nordea1 European Inflaction Linked Bond Fund: Dois terços dos seus ativos são obrigações deste tipo, tendo a inflação como índice e complementado por títulos de alta qualidade. Além disso, utiliza critérios de investimento sustentável. Em 2021 seu rendimento foi de 5,4%. É comercializado pela Norde AM.

Ostrum Euro Inflation: Até 75% da carteira é composta por títulos indexados à inflação. Além disso, suas comissões são muito baixas. Em 2021 alcançou quase 6% de rentabilidade, sendo esta uma das mais altas do mercado.