Em primeiro lugar, deve-se levar em conta que a Corretora é a modalidade de ESI mais completa em termos de funções. Através de um SV, pode ser prestado todo o leque de serviços de bolsa estabelecidos por lei:

• Gestão de carteiras de investimento (discricionárias e por conta própria)
• Intermediação financeira (por exemplo, recebimento e execução de ordens)
• Conselho financeiro

As sociedades por ações nascem com o propósito de oferecer um serviço especializado. Em princípio, procuram ser uma alternativa às instituições de crédito que prestam serviços de investimento.

Além disso, para autorizar um SV a prestar serviços de investimento, é exigido, por regulamento, que os administradores possuam reconhecida reputação profissional no setor. Portanto, o grau de especialização desse tipo de empresa costuma ser bastante alto.

Estão regulamentados na Lei do Mercado de Valores Mobiliários e no RD 217/2008, de 15 de fevereiro, sobre o regime jurídico das Sociedades de Serviços de Investimento:

• Empresa de valores mobiliários (SV) : Estão legitimadas a oferecer todos os tipos de serviços de investimento tanto para terceiros como por conta própria.
• Agência de valores mobiliários (AV) : Eles estão autorizados apenas a operar em nome de terceiros.
• Sociedade Gestora de Portfólios (SGC) : As suas funções limitam-se à gestão discricionária e aconselhamento de carteiras de investimento. No caso de gestão discricionária, o investidor delega seus próprios poderes à empresa, que toma as decisões de investimento em seus ativos. No conselho, é o próprio investidor que toma a decisão final.
• Empresa independente de consultoria financeira (EAFI) : Estão exclusivamente autorizadas a prestar serviços de consultoria financeira.

A Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários (CNMV) é o órgão de fiscalização competente que autoriza estes serviços de captação, gestão e investimento tanto para fundos de terceiros como para fundos próprios.

Estas são as atividades que podem ser realizadas pelas Sociedades de Valores Mobiliários:

Veja comparação entre todas as empresas de serviços de investimento.

Os corretores-concessionários podem exercer a sua atividade através da sede ou através de sucursais. Além disso, têm a possibilidade de outorgar procurações a representantes para que comercializem os serviços da SV.

Esses representantes mantêm uma relação comercial com o SV. Em outras palavras, os representantes não são trabalhadores assalariados da SV, mas prestam determinados serviços em troca de uma remuneração variável ou comissão. Os pagamentos são formalizados com faturas, não por meio de folha de pagamento.

Por outro lado, os representantes não estão autorizados a prestar todos os serviços do SV. Em nenhum caso podem atuar por conta própria, mas todas as suas atividades são realizadas em nome e por conta da Sociedade Corretora.

A tabela a seguir mostra as atividades e serviços que, em qualquer caso, devem ser realizados pelos SVs (sede e filiais) para os quais os representantes podem ser autorizados:

De acordo com os regulamentos, a CNMV supervisiona todas as entidades autorizadas a prestar serviços de investimento:

• Empresas de serviços de investimento.
  • Sociedade anônima (SV).
  • 
    Agência de Valores Mobiliários (AV).
  • 
    Sociedade Gestora de Portfólios (SGC).
  • 
    Empresa independente de consultoria financeira (EAFI).
• Sociedades Gestoras de Instituições de Investimento Colectivo (IIC) (SGIIC).
• Instituições de crédito nacionais (prestadores de serviços de investimento).
• Instituições de crédito estrangeiras (autorizadas a operar em Espanha).

Além disso, o investidor pode verificar nos registros oficiais da CNMV qual empresa de valores mobiliários está realmente autorizada.