Uma recompra é, portanto, um acordo pelo qual uma parte compradora dá dinheiro na hora e recebe um ativo financeiro (no caso um título) como garantia da contraparte, com o compromisso de que a parte vendedora o recomprará em uma data futura por entregando o dinheiro mais alguns juros. Essa operação financeira é utilizada, por exemplo, na gestão de carteiras de renda fixa para reduzir o duration da carteira.

O preço de recompra é superior ao preço de venda e explica a taxa de juros cobrada pelo comprador. A taxa de juros implícita nos dois preços é chamada de taxa de juros, que é a diferença percentual anualizada entre os preços.

Um acordo de recompra para um dia é chamado de repo overnight, e um acordo que cobre um período mais longo é chamado de repo de longo prazo.

O custo dos juros de uma recompra é geralmente menor do que o custo do empréstimo bancário ou de outras fontes de curto prazo.

A taxa de juros nas recompras atende às seguintes condições:

• É maior quanto maior o prazo do repo.
• É menor quanto maior for a qualidade de crédito das garantias (colateral).
• É menor quando a garantia é entregue ao credor.
• É maior quando a taxa de juros de outras alternativas é maior.

A margem de recompra é influenciada por fatores semelhantes. A margem do repo é:

• É maior quanto maior o prazo do repo.
• É menor quanto maior for a qualidade de crédito das garantias (colateral).
• É menor quanto maior a qualidade de crédito do mutuário.
• É menor quando a garantia está em alta demanda ou baixa oferta.

A razão pela qual as condições de oferta e demanda afetam o preço da garantia é porque alguns credores desejam manter um tipo específico de título ou tipo de título como garantia. Para um título de alta demanda, os credores devem competir por esse título oferecendo taxas de recompra mais baixas. Podemos concluir que, como em qualquer mercado, a lei da oferta e da procura é cumprida .

Visto do ponto de vista de um corretor de títulos, um acordo de recompra reverso refere-se a tomar o lado oposto da transação de recompra. Refere-se, então, ao empréstimo de fundos comprando garantias em vez de vender as garantias para emprestar fundos.