Portanto, quando um investidor prevê que o preço de um ativo vai cair, ele pode ficar vendido e, assim, se beneficiar da queda no preço.

É o oposto do investimento tradicional de comprar um ativo e esperar que ele aumente para obter lucro. Esse investimento é conhecido como posição comprada, pois o investidor espera que o preço do ativo suba.

Ao assumir uma posição curta, ganharemos dinheiro se a ação cair e perderemos dinheiro se a ação subir. No passado, para vender um ativo a descoberto, o que fazíamos era encontrar alguém que tivesse a ação que queríamos, pedir emprestado, vendê-la e receber o dinheiro.

Após um tempo previamente acordado, quando essas ações caíram, nós as compramos mais baratas e as devolvemos ao seu dono. A diferença entre a venda e a compra era o lucro. Se essas ações tivessem subido, nós as comprávamos mais caras e ainda as devolvíamos ao seu dono com prejuízo para o portfólio.

Durante anos, graças às novas tecnologias, podemos buscar posições vendidas acessando nossa corretora e lançando a ordem ou, em outro caso, introduzindo a ordem através da plataforma de investimento fornecida por ela. Para podermos vender ativos a um preço que consideramos alto ou caro e poder comprá-lo no futuro por um preço menor ou mais barato, precisaremos abrir uma conta de investimento ou também chamada de conta à vista. Nela teremos que ter saldo suficiente para depositar as garantias exigidas sobre o ativo em que deseja operar, cobrando por sua vez os títulos na conta de títulos associada à conta caixa.

Os tipos de instrumentos que, regra geral, permitem a realização de operações a descoberto, são denominados derivados financeiros, e têm a particularidade, independentemente das características de cada produto, de terem a possibilidade de serem alavancados. Com esse conceito, teremos que ter cuidado, pois haverá uma chamada de margem que indicará até que ponto você pode alavancar.

Em geral, existem as seguintes opções de investimento para se posicionar a descoberto em um ativo:

• Futuros financeiros: A primeira é uma opção muito parecida com o que se fazia no passado: vender futuros. O futuro é um contrato pelo qual é acordado comprar ou vender ativos financeiros (títulos, depósitos, índices de ações ou moedas) ou matérias-primas a um preço fixo, em uma determinada data futura. A diferença da opção é que enquanto ela representa um direito, que pode ou não ser exercido, o futuro é uma obrigação. Ou seja, quando chega a data de vencimento do contrato, a ação deve ser comprada (ou vendida). O investidor pode contratar um futuro como comprador ou como vendedor (curto ou longo).
• Warrants ou opções: São produtos financeiros em que existe um direito, não uma obrigação. É uma opção sobre um valor, commodity ou índice com preço e data futuros. As ruas dão lucro quando o ativo sobe, as puts dão lucro quando o ativo cai.
• ETFs ou Hedge Funds “inversos” , que ganham ou perdem o oposto do que o mercado faz. Eles replicam o comportamento oposto.
• CFDs . Os contratos por diferença são um produto financeiro através do qual duas partes trocam a diferença entre o preço de compra e venda em uma transação financeira. Com eles, você pode negociar nos lados de alta e baixa. A operação é encerrada mediante o pagamento da diferença.
• Venda a crédito através do nosso corretor . Nesse caso, limitará a alavancagem para não incorrer em muito risco.

Suponha que estamos em casa e acessamos nossa plataforma de investimentos e fazemos uma análise da evolução das ações do Banco de Santander. Achamos que, após um estudo exaustivo, as ações cairão e acreditamos que as quedas serão de curta duração. Rapidamente, vamos ao painel de preços das ações do Banco de Santander e pressionamos o botão que diz Venda, que coloca o preço em 6 euros. Nos dois dias seguintes, verificamos que a ação está sendo negociada a 5 euros, então decidimos fechar a operação. Neste exemplo, obteremos um lucro de 1 euro por ação bruta, pois temos que deduzir as comissões cobradas pelo nosso corretor e os impostos relacionados aos lucros.

Outro exemplo pode ser encontrado com a venda de um futuro S&P500 cujo valor por ponto é de 50 dólares. Suponha que introduzimos uma venda ou posição vendida em 2.100 pontos e fechamos a operação após uma semana em 2.080 pontos, o lucro que obteríamos seria:

B= (2.100 – 2.080)* 50= $ 1.000