Opções financeiras – Tipos e exemplos Definição, o que é e conceito
Em nosso dicionário podemos verificar quais são as opções financeiras e como elas diferem dos warrants. Em suma, são um prêmio pago pelo direito de garantir um preço futuro de outro ativo (ativo subjacente), seja para comprá-lo ou vendê-lo.
Neste post vamos explicar as partes envolvidas, os tipos de opções e veremos um exemplo. É importante lembrar que nos contratos de opções existem duas partes:
- Comprador ou posição comprada (Long): É aquela que tem o direito de exercer a compra ou venda do ativo subjacente (ações, títulos, matérias-primas, etc…).
- Vendedor ou posição curta (Short): É aquela que está obrigada a comprar ou vender o ativo subjacente ao preço acordado, caso o comprador exerça o seu direito.
E cada um pode negociar dois tipos de contratos de opções:
- Call (Opção de Compra): Dá ao comprador da opção o direito de comprar o ativo subjacente (e o vendedor da opção é obrigado a comprá-lo), ao preço indicado pela opção, na data fixada ou antes dela (europeu ou americano).
- Put (Put Option): Dá ao comprador da opção o direito de vender o ativo subjacente (e o vendedor da opção é obrigado a comprá-lo), ao preço indicado pela opção, na data definida ou antes dela.
Dois tipos de contratos com duas partes cada um darão origem a quatro situações diferentes em que podemos nos encontrar. Na imagem a seguir você pode ver os gráficos que refletem o lucro ou prejuízo em relação à variação do preço do Ativo Subjacente (por exemplo, ações) no mercado.
Também podemos ver o resumo das quatro situações na tabela abaixo.
OPÇÃO DE CHAMADA |
Vendedor | Comprador |
|---|---|---|
| Direito ou Obrigação | Obrigação | Direito |
| Expectativas do investidor | baixistas | otimista |
| Benefícios | Primo | ilimitado |
| Perdas | ilimitado | Primo |
COLOCAR OPÇÃO |
Vendedor | Comprador |
|---|---|---|
| Direito ou Obrigação | Obrigação | Direito |
| Expectativas do investidor | otimista | baixistas |
| Benefícios | Primo | ilimitado |
| Perdas | ilimitado | Primo |
Exemplo de opções financeiras
É possível que depois de tudo explicado ainda não esteja claro para nós, e isso é porque são instrumentos financeiros complexos. Então vamos ver um exemplo:
Suponha que as ações da Apple estejam hoje a € 95, e sabemos que no próximo mês lançará um novo iPhone e acreditamos que isso aumentará o valor de suas ações. Decidimos então comprar opções de compra a 100€ por três meses, que no mercado custam 5€ cada. Isso significa que daqui a três meses poderemos exercer a opção e, em seguida, o vendedor nos entregará as ações a € 100. Três situações podem ocorrer:
- As ações estão abaixo do preço de exercício (€ 100), então não exerceremos a opção e perderemos o prêmio, pois não vamos comprar algo que custa menos a € 100.
- Entre € 100 e € 105, reduziremos as perdas até que cheguem a zero em € 105. Nesta seção, exerceremos a opção, pois sempre perderemos menos de € 5 do prêmio. Se comprarmos algo que custa € 100 a € 102,5 mais um prêmio de € 5, perdemos apenas parte do prêmio – € 2,5.
- A partir de 105€ exerceremos sempre a opção e também começaremos a ter benefícios. Se comprarmos algo que custa 110€ a 100€ mais 5€ de prémio, temos um lucro de 5€.