oferta de aquisição condicional
Uma OPA condicional é uma OPA que é lançada quando o ofertante e a empresa afetada não chegam a um acordo que torne a operação efetiva.
Para isso, o ofertante lança uma OPA condicionada à aceitação de percentual semelhante ou um pouco superior ao da primeira oferta, atuando como incentivo para que a empresa afetada aceite a operação.
Entende-se por empresa ou empresa afectada a empresa susceptível de ser comprada.
Explicação da oferta de aquisição condicional
Esses tipos de ofertas públicas de aquisição estão relacionados a ofertas de aquisição hostis. A existência de escudos estatutários pode impedir a substituição do presidente e dos membros do conselho, mesmo após a obtenção de parte considerável dos direitos de voto.
Nesse sentido, às vezes a alta direção da empresa afetada não quer que a operação ocorra e, para isso, pode tentar convencer os acionistas a votarem contra a venda. Caso não obtenham êxito, podem dificultar a operação para que seus acionistas não tenham a possibilidade de decidir livremente sobre a operação.
Em qualquer caso, a empresa ofertante pode lançar uma OPA condicional. Ou seja, uma oferta cuja eficácia está condicionada à adoção de um acordo com o conselho de administração ou a assembleia geral de acionistas da empresa afetada.
É verdade que o escudo que protege o presidente e o conselho não é eliminado. Mas abre-se a possibilidade de os accionistas decidirem se querem alterar os estatutos ou, directamente, substituir o conselho de administração. Isso dependerá de quão interessante é a oferta e quão alto e atraente é o preço.
exceções
Normalmente, uma ação implica o direito de voto, desde que os estatutos da empresa não indiquem o contrário. Portanto, o direito de voto é proporcional ao valor nominal da ação. No entanto, os accionistas de algumas sociedades podem alterar esta relação, impor condições (antiguidade, número mínimo de acções, etc.) e até limitar o número máximo de votos que um mesmo accionista pode emitir.
Por exemplo, limite o direito de voto em 10% do total de votos expressos. Isso impede que os acionistas individuais obtenham o controle da empresa e também desencoraja o ofertante de fazê-lo.
Aplicando isso às OPAs condicionais, o ofertante poderá obter um número suficiente de ações para controlar a assembleia geral. No entanto, a existência desta cláusula na empresa afetada a impediria de assumir o controle da empresa.