Em inúmeras ocasiões, vimos como empresas e indivíduos vão à falência. Mas é possível que um país inteiro vá à falência? O que significa falência estatal? Como essa situação pode acontecer? Existe uma solução para a falência de uma nação?

O Estado, ao longo do século XX, ganhou um papel muito importante. Sua influência e peso na economia é inegável. Dois outros agentes económicos são as famílias e as empresas e sabemos perfeitamente que ambos podem falir. Mas e o estado? Você pode incorrer em falência?

A resposta é sim. Tudo isso aconteceu várias vezes ao longo da história. De fato, o caso da Espanha é especialmente marcante, que no século 19 teve que enfrentar a suspensão de pagamentos em até sete vezes. No entanto, ao contrário das famílias e empresas, não é possível apreender os bens do Estado.

Como um Estado incorre em suspensão de pagamentos?

Para um estado falir, o país em questão deve ser incapaz de pagar suas dívidas. Em outras palavras, não é possível pagar os credores. Isso significa que as empresas e pessoas físicas que atuaram como investidores estatais perderão o capital aportado e os juros que lhes são devidos. Como não há recursos econômicos suficientes para atender a esses pagamentos, o Estado entrará no que é conhecido em Economia como “inadimplência”.

Em uma falência estadual, a única maneira de os credores receberem o pagamento é se eles tiverem seguro contra falência. Assim, os investidores (empresas e pessoas físicas) recuperarão o dinheiro perdido. No entanto, a grande vítima dessa situação serão as seguradoras, que arcarão com a inadimplência do Estado.

Para evitar a inadimplência, a melhor alternativa possível é recorrer à negociação com os credores e tentar reestruturar a dívida. Às vezes, é possível concordar com o alívio da dívida.

Que consequências tem a falência de um país?

Os efeitos econômicos de uma falência são imediatos. O Estado perde a confiança dos investidores e, de repente, a torneira do financiamento se fecha ao mesmo tempo em que ocorrem massivas saídas de capital do país. Na verdade, a falência colocará um freio imediato no investimento estrangeiro.

Para analisar a falência do Estado, convém dar uma olhada no calote argentino de 2002. A Argentina devia cerca de 200 bilhões de dólares, o que significava 79% do PIB argentino. O Estado argentino não dispunha de recursos suficientes para cumprir as obrigações mais imediatas, pelo que o FMI teve de intervir urgentemente com um empréstimo de 8.000 milhões de dólares.

A suspensão de pagamentos de um país pode frear alguns problemas, porém, não significa a contenção de todos os problemas sociais e econômicos que a falência do Estado traz consigo. Tudo isso dá origem a um turbilhão de desemprego, agitação social nas ruas e inflação descontrolada. Assim, em quatro anos, a Argentina dobrou sua taxa de desemprego, chegando a 25% de desemprego.

As desvalorizações do dinheiro trazem consigo a perda do poder de compra. As classes trabalhadoras e as classes médias, que proporcionam estabilidade econômica e social ao país, sofrem severamente os efeitos da falência. Tomemos, por exemplo, a crise da tequila, que causou sérios estragos nas classes médias mexicanas. A destruição massiva de empregos leva muitos a tal estado de necessidade que recorrem a empregos informais, proliferando assim a economia subterrânea.

Embora os pensionistas e os funcionários públicos, em situações normais, tenham uma grande estabilidade nos seus rendimentos, sofrem particularmente com a falência do Estado. Prova disso é a Alemanha entre guerras que estava falida e atormentada pela hiperinflação. Com o estado alemão falido, os funcionários alemães, movidos pela necessidade, não tiveram escolha a não ser recorrer à mendicância. No caso da crise de 2002 que abalou a Argentina, o Governo aprovou reduções drásticas nas pensões e nos salários dos funcionários públicos.

A experiência argentina mostrou que, com o dinheiro massivamente desvalorizado, a população perde a confiança no papel-moeda. Como consequência, o escambo proliferou massivamente. Cidadãos argentinos recorreram aos chamados clubes de troca e emitiram moedas paralelas para obter os bens de que precisavam nesses mercados peculiares.

A falência de um Estado traz consigo uma queda drástica do investimento privado. Devido à falta de dinheiro, os projetos empresariais não são financiados e novos negócios não são abertos. A falta de oportunidades traz consigo a desmotivação e são muitos os que emigram para o exterior em busca de oportunidades. Tudo isso se reflete em um esgotamento do capital humano, já que a população mais qualificada sai do país para escapar da pobreza.

Soluções de falência

Se um Estado falir e não puder cumprir suas obrigações de pagamento ou reestruturar a dívida, pode recorrer a instituições internacionais. É aí que entra o FMI. Esta organização internacional é responsável por garantir a estabilidade monetária e conceder empréstimos aos Estados que estão passando por dificuldades relacionadas ao seu balanço de pagamentos.

Financiado pelos Estados membros por meio de cotas, o FMI permite que um país disponha de 25% de sua cota se estiver em uma situação difícil com seu balanço de pagamentos. Se a situação for mais grave e o Estado estiver falido, será concedido financiamento ao país em questão em troca da implementação de um plano de ajustamento rigoroso.

Por outro lado, os bancos centrais, como organismos responsáveis ​​pela execução da política monetária, podem usar seus recursos para ajudar os Estados que passam por graves problemas. Nesse sentido, vale mencionar as experiências da Grécia e da Irlanda, que foram resgatadas pelo Banco Central Europeu.

Agora, os resgates não são gratuitos. Em troca, os governos concordam em realizar planos para estabilizar a economia. Para isso, medidas duras de ajuste devem ser implementadas, como redução dos gastos públicos, aumento de impostos e priorização do pagamento da dívida. E é importante que um Estado falido liquide suas dívidas o mais rápido possível e pague os valores emprestados, pois outros países podem exigir créditos de ajuda.

Finalmente, existe a possibilidade de que outros países venham em socorro de um estado falido. Para isso, são utilizados elementos como acordos de cooperação e alianças comerciais.