Trata-se, portanto, de um tipo de investimento relacionado a matérias-primas, mas que não adquire diretamente uma determinada matéria-prima, por exemplo, o petróleo, mas replica seu preço. Desta forma, teremos lucro quando o preço subir e perderemos quando cair.

Por exemplo, comprámos 6 cotas de um fundo que replica o preço do ouro (matéria-prima) por um valor de 500 euros. Se o preço do ouro subir, estaremos lucrando com nosso investimento.

A União Europeia (UE) desenvolveu em 1985 o enquadramento legal das entidades de investimento colectivo em valores mobiliários ou Organismos de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários (OICVM). Dessa forma, foi criada uma norma regulatória para fundos de investimento.

Uma das exigências era que você não pudesse investir em uma única commodity, pois assim não haveria diversificação. Dessa forma, os ETFs não conseguiram realizar essa estratégia e surgiram os ETCs. O que eles fizeram foi permitir aos gestores esse tipo de investimento.

Um Exchange Traded Commodities (ETC) tem um backup no ativo subjacente que ele replica. Este pode ser de dois tipos:

• Réplica física. Nesse caso, replica diretamente o valor da matéria-prima que compõe o ativo subjacente do fundo. Esse ativo geralmente não é perecível e pode ser armazenado. Um exemplo seriam os metais preciosos ou de tipo industrial.
• Réplica sintética. Eles replicam índices ou contratos de swap (um tipo de derivativo financeiro). Nesse caso, a matéria-prima pode ser perecível. Claro, é um produto financeiro mais complexo do que o anterior. Por exemplo, um índice de preços do trigo.

O erro de rastreamento ou erro de rastreamento ocorre quando há uma diferença entre o valor de rastreamento e o valor real da commodity subjacente. É uma razão que mede esse desvio e quanto menor o erro, melhor o ajuste entre os dois. Portanto, devemos levá-lo em consideração.

Além disso, não vamos esquecer as comissões. Estes são cobrados sobre a gestão diária das referidas Mercadorias Negociadas em Bolsa (ETC). Normalmente, um desconto é feito no preço. Além disso, no caso de ter apoio físico, existe uma comissão de armazenamento, auditoria ou transporte.

Este investimento, como qualquer outro, não é isento de riscos. Por exemplo, podemos perder comissões ou experimentar o erro de rastreamento mencionado acima. No entanto, uma vantagem é que eles são garantidos pelo ativo físico subjacente ou derivativo.

Ainda assim, são produtos complexos que carregam um risco associado à sua forma especulativa de operar. Devemos levar em consideração que esses investimentos geralmente são feitos no curto prazo e, portanto, estão sujeitos a altos retornos, mas também grandes perdas.

Além disso, existem outros riscos a serem considerados, entre eles, o risco de mercado (que o preço caia), o risco cambial (ao operar com moedas), o risco de alavancagem (endividamento excessivo) ou o de interrupção do mercado.

Por estas razões, é necessário seguir uma série de recomendações. Entre outros, ter conhecimento financeiro suficiente, estar informado detalhadamente sobre todas as condições e regulamentos vigentes, ou que um retorno passado não garante um futuro. Portanto, poderíamos dizer que o perfil do investidor seria moderado-agressivo ou agressivo.

Existem certas diferenças entre fundos negociados em bolsa (ETFs) e ETCs. Os primeiros são os fundos de investimento cotados em bolsa. Além disso, seu valor patrimonial líquido é divulgado no fechamento da sessão e é gerenciado passivamente, referenciado em um índice do mercado de ações.

Podemos dizer que as Exchange Traded Commodities (ETC) são ETFs que investem em produtos básicos, mas emitidos como títulos de dívida por um banco. Portanto, o ativo subjacente (matéria-prima) é a garantia do investimento.

Vimos que são produtos parecidos, mas realmente possuem algumas diferenças relevantes. Isso nos leva a considerar uma série de vantagens e desvantagens de cada um. Entre as vantagens encontramos estas:

• Um único produto. Os ETCs nos permitem estar expostos a uma única mercadoria. Os ETFs, por sua vez, compõem uma cesta de ativos que pode incluir outros como ações.
• São obrigações. Os ETCs são obrigações emitidas por um banco e, portanto, não é necessário adquirir o ativo subjacente (matéria-prima). Nos ETFs, os ativos que o compõem são adquiridos.
• Negocie sem comprar. Os investidores podem negociar no mercado de commodities sem ter que comprar produtos mais complexos, como futuros ou opções.
• Investidor pessoa física. Ele permite que um investidor individual compre cotas desses fundos e assim opere nos mercados de commodities.

No entanto, existem algumas desvantagens que devemos levar em consideração. Entre eles podemos destacar os seguintes:

• Falta de diversificação. Embora operemos com uma ou várias matérias-primas, isso não permite a diversificação para outros tipos de ativos financeiros.
• Investimento direto. ETFs são investimentos diretos, mas ETCs são obrigações emitidas por bancos com ativos subjacentes como garantia.
• Educação financeira. Embora sejam produtos simples, como um derivativo ou uma opção, exigem certo conhecimento em finanças.

Como mencionamos, uma mercadoria negociada em bolsa (ETC) pode ser lastreada por metais preciosos, especialmente ouro. Nesse caso, o ativo subjacente é uma quantidade física de ouro atribuída ao investidor e sob a custódia de um custodiante designado.

O procedimento conta com as garantias da London Bullion Market Association (LBMA) e do London Platinum and Palladium Market (LPPM). Essas associações profissionais são responsáveis ​​pela coordenação internacional de metais preciosos como ouro, prata ou platina.

Além disso, existe a lista “Boa Entrega”. O objetivo é estabelecer uma série de critérios necessários para aquelas refinarias que desejam que seus produtos sejam comercializados. Portanto, devemos garantir que nosso ETC esteja em conformidade com os regulamentos desta lista.

Nesse caso, para identificar os lingotes de nossas Mercadorias Negociadas em Bolsa (ETC), o custodiante segue uma série de critérios: número de série, peso, avaliação, ano de fabricação e, claro, o nome de identificação da refinaria. Tudo com as melhores garantias.