Juros da dívida pública em Espanha desde 2010 ascendem a 256.033 milhões de euros
Durante os últimos dez anos, a Espanha, juntamente com muitos países europeus, realizou um desembolso líquido em juros equivalente a 6% de tudo arrecadado pelo Estado.
Na Novaeconomiahoje promovemos sempre a educação financeira, a importância de um bom planeamento das nossas finanças pessoais e incentivamos toda a sociedade a ter consciência dos benefícios que isso trará às suas vidas. Ao contrário dos mantras atuais, somos obrigados a não demonizar a dívida. Endividar-se, se feito com conhecimento e controle, nos oferece muitas possibilidades. Mas se não for feito com controle, os efeitos podem ser devastadores.
Antes de se endividar, devemos sempre nos fazer uma série de perguntas. Entre eles estão a necessidade de adquiri-lo, em qual valor, a capacidade de cumprir os juros e o pagamento do principal, bem como as consequências que o descumprimento do acordo traria.
Nesse sentido, o Estado, independentemente do país, e sempre zelando pelos cidadãos que representa, deve dar o exemplo de boa gestão financeira. A dívida não é gratuita, nem mesmo a dívida pública. Ao contrário, carrega uma série de obrigações que vão além das obrigações com os credores. Implica também obrigações de confiança, ainda mais quando a estabilidade financeira de um Estado depende constantemente do financiamento nos mercados.
Como evoluiu o custo do financiamento?
Desde que o Banco Central Europeu (BCE) assumiu parte da complicada situação que muitos países europeus viviam, as taxas de financiamento dos Estados foram drasticamente reduzidas. Para exemplo, um gráfico:
Especialmente desde o verão de 2012, as taxas de juros dos títulos de longo prazo (e o mesmo vale para títulos de curto prazo) tiveram uma tendência de queda considerável. Desde essa data, os pagamentos de juros para os países diminuíram, mas não muito. O que de fato foi reduzido é o custo das novas emissões como resultado das políticas monetárias não convencionais do BCE.
Nos últimos três anos, parece estar começando a cair, mas no momento em que as condições mudam, ela volta a subir. As taxas são atualmente extraordinariamente baixas e essa situação não durará para sempre.
256.033 milhões de juros pagos
Se levarmos em conta os dados sobre Administrações Públicas fornecidos pelo Banco da Espanha (BdE), podemos ver como os pagamentos de juros permaneceram extraordinariamente altos.
Os valores acima representam 2-3% do produto interno bruto (PIB) e mais de 5% da receita pública total. Ou seja, 5% de tudo o que o Estado arrecada com contribuições e impostos para a Previdência Social é usado para pagar os juros da dívida pública.
Por que é importante reduzir a dívida?
De acordo com um relatório publicado por S. Ali Abbas e alguns de seus colegas do Fundo Monetário Internacional intitulado Lidando com a Dívida Alta em uma Era de Baixo Crescimento , os países com mais dívida pública crescem menos no longo prazo. Sobretudo, nos casos em que a dívida pública ultrapasse determinados limiares.
Dado que a dívida pública tem custos (juros), o aumento da dívida pública implica na grande maioria dos casos (condições normais de mercado) um aumento dos juros pagos. Esse aumento de custos representa um custo de oportunidade. Ou seja, levando em conta a manutenção da estabilidade financeira, um país não pode gastar ou entrar tanto quanto quiser para manter a normalidade. Assim, tudo o que você gasta no pagamento de juros não pode ser gasto em outras questões. Por exemplo, saúde, educação ou justiça.
No entanto, é importante ter em mente que é muito difícil que os pagamentos de juros sejam reduzidos a zero. Todos os estados têm um valor mínimo de dívida. E, além disso, se a dívida estiver sob controle, é bom porque nos permite realizar investimentos e crescer mais no longo prazo. O problema, do ponto de vista econômico, surge quando o surgimento do déficit público não está sistematicamente associado aos investimentos produtivos, mas ao consumo público e às transferências. Que embora seja verdade que possam reduzir a desigualdade, a partir de certos níveis de dívida pública, geram desequilíbrios de longo prazo.
Itália, Portugal, Grécia, Islândia e Espanha pagam mais
Por último, são os países da periferia da Europa que pagam mais juros. No gráfico acima, feito a partir de dados do Eurostat, podemos ver como os países com mais dívidas pagam mais juros e, portanto, têm um custo de oportunidade mais alto.
Embora seja verdade que a cobrança de juros depende de outros fatores, não apenas do tamanho dela. Também depende de disciplina fiscal, políticas monetárias aplicadas ou crises passadas. Em conclusão, é de vital importância reduzir a dívida para pagar menos juros e, portanto, ceteris paribus, ter mais recursos do Estado ou aliviar os cidadãos da carga fiscal.