O termo penhor vem do latim e significa literalmente penhor, ou seja, uma garantia desse tipo é a penhora de um bem móvel contra o empréstimo de dinheiro. Em geral, supõe uma garantia contra o credor que utilizará a vestimenta em depósito pela duração do empréstimo, ou seja, não poderá ser utilizada enquanto o mutuário pagar as parcelas do crédito periodicamente e de forma adequada.

Somente em caso de corte das parcelas periódicas, o credor poderá executar a garantia, leiloando-a ou vendendo-a, e assim recuperar o valor emprestado com base no valor da garantia. A lei proíbe o acordo de comissão, ou seja, que o credor receba o imóvel, mas deve oferecê-lo ao mercado para obter o dinheiro da dívida. Somente em caso de anulação da venda e/ou leilão, o credor poderá reclamar o imóvel para pagamento da dívida.

A garantia penhor difere, por exemplo, da hipoteca na medida em que enquanto a segunda toma como garantia um imóvel, a primeira o faz com um bem móvel, que pode ser desde um automóvel a ações, direitos de depósito ou cobrança.

As principais vantagens dos empréstimos caucionados são a facilidade e rapidez de obter liquidez com um ativo que temos de valor. Além disso, podemos acrescentar que não é necessário vender o imóvel, mas deixá-lo em depósito enquanto se espera obter mais dinheiro para enfrentar a liberação da garantia.

Ao contrário, às vezes um dos problemas dessas operações é a valorização dos ativos, que costuma estar abaixo do valor de mercado, com o objetivo de manter os ativos de forma mais lucrativa. Além disso, em muitos casos há dificuldade em captar recursos e conseguir recuperar o bem, perdendo a posse do mesmo.

A garantia de penhor surge no final do século XV com as casas de penhores, que surgem justamente para resolver o problema da usura do momento, com juros de até 100% do empréstimo, e cujo modo de funcionamento, humilde e para o povo , era aceitar o compromisso de seus maiores ativos (jóias, carros, objetos de valor…) para obter liquidez.