Futuros de café caem 70% desde 2011
Uma das matérias-primas em torno da qual se tem gerado muito interesse nos últimos anos tem sido o café. A produção continua a aumentar, mas os preços caíram cerca de 70%.
Como qualquer mercado, a lei da oferta e da procura funciona e ajusta os preços. No entanto, embora teoricamente seja muito claro, na prática não é tão fácil de analisar. Nos últimos anos, a produção de café não se ajustou tanto quanto deveria ao consumo mundial.
Consequentemente, o preço do café continua caindo e o fim ou a continuidade da atual tendência do mercado acionário dependerá do reajuste do mercado.
Produção e consumo de café em todo o mundo
Segundo a Organização Internacional do Café (ICO), a diferença entre o que foi produzido e o que foi consumido foi de 4,76% ao final de 2018. Isso representa o valor mais alto dos últimos anos.
No longo prazo, como vemos no gráfico abaixo, a produção de café aumentou a uma taxa constante. Assim, nos últimos 30 anos, a produção cresceu 86%.
Com esses dados em cima da mesa, pergunta-se, o que acontecerá com os futuros do café? Então, do ponto de vista das ações, vamos ver como fica o gráfico de futuros do café.
Análise do mercado de café
Como todos sabemos, ninguém sabe se vai subir ou descer, pois se o fizéssemos seríamos ricos. Parece óbvio, mas eu gosto de dizer isso caso haja alguma dúvida. Agora, existem alguns truques com os quais podemos analisar o mercado.
Em primeiro lugar, olhando para o gráfico logarítmico do café, encontramos um gráfico típico de uma matéria-prima nos últimos anos. Com tendências sazonais, movimentos bruscos e aparente homocedasticidade. O aumento no volume negociado é impressionante. Parece que muitos traders, especuladores ou produtores de café estão se protegendo desses preços. Para o qual podemos encontrar dois significados:
- Eles estão entrando pensando que a tendência do café vai continuar em baixa. Que no caso dos produtores seriam hedges.
- Os traders estão comprando porque têm informações sobre o preço do café e antecipam uma virada de alta.
Para um trader, esse cenário é infinito. Se um padrão de alta for gerado, ele entrará no longo, se um padrão de continuidade de baixa for gerado, ele entrará no curto e se não estiver claro, não entrará.
Como eu estava dizendo, embora não possamos saber a direção do mercado com os dados aqui apresentados, podemos fazer uma inferência que interessa a vocês. Não só pelas aplicações que poderá ter para este mercado durante os próximos cinco anos, mas pela extrapolação da análise que pode ser aplicada a outros mercados.
A volatilidade nos diz que pode haver movimentos bruscos
O gráfico a seguir mostra a volatilidade de 50 semanas do café. Este gráfico não é infalível, no entanto, pode estar antecipando o que pode acontecer.
É curioso observar como as subidas são, pelo menos no gráfico, mais abruptas que as quedas. Curioso, digo, já que o contrário costuma acontecer no mercado de ações. Além disso, geralmente ocorrem entre 1 e 3 anos após períodos de baixa volatilidade. Não estamos dizendo que o café vai se revalorizar, pois isso vai depender da lei de oferta e demanda que indicamos no início, mas temos que estar atentos às variações bruscas que podem ser geradas no mercado nos próximos cinco anos.