Em primeiro lugar, deve-se levar em conta que a finalidade original de um fundo misto é incorporar um percentual de investimento em renda fixa que possa oferecer estabilidade a um fundo de renda variável. A missão da renda fixa é proteger um possível mau desempenho dos ativos patrimoniais. Além disso, ao incorporar o investimento em ações, um bônus de retorno pode ser alcançado. Em princípio, quanto maior o percentual de exposição a ações, maior o risco assumido e maior o retorno potencial do fundo.

Por um lado, o fundo investe em ativos de renda fixa (dívida corporativa, títulos do governo, etc.). Por outro lado, em ativos de renda variável (ações e ações de empresas listadas ou não). Dependendo da política de investimento do fundo, é estabelecido o percentual máximo de investimento em um ou outro. De fato, os fundos mistos costumam se caracterizar por serem bastante flexíveis. Ou seja, não existe um percentual estrito em que o fundo deve ser investido, mas sim dentro de um intervalo.

Por exemplo, o prospecto de um fundo indica que normalmente será investido entre 30% e 40% em ações. Isso não implica que 40% devam ser sempre investidos em ações ou 30% também. Além disso, também pode estar abaixo de 30% às vezes. O gestor do fundo pode considerar apropriado reduzir a exposição de ações ao longo de um período de tempo.

Desde que tenham uma porcentagem dos dois tipos de investimento (variável e fixo) será um fundo misto. No entanto, em alguns locais são feitas distinções com base na vocação de investimento do fundo (tipos de ativos que o compõem). Por exemplo, na Espanha, a CNMV classifica os fundos mistos da seguinte forma:

• Renda fixa mista : Exposição a ativos de renda variável inferior a 30%.
• Renda variável mista : Exposição a ativos de renda variável superior a 30% e inferior a 75%.

Em algumas ocasiões, o termo “misto” refere-se à distribuição geográfica dos ativos financeiros que compõem o fundo. Nesse sentido, falaríamos de um fundo misto baseado na exposição a ativos de um país ou outro.

Por outro lado, o conceito de fundo misto não deve ser confundido com o de fundo multiativo. Embora às vezes ambos os termos sejam usados ​​como sinônimos. Geralmente, um fundo multiativos refere-se àqueles fundos que diversificam o investimento em uma categoria muito ampla de ativos (moeda, imóveis, commodities, etc). Já os fundos mistos, costumam andar de mãos dadas com a diversificação de renda fixa e variável.

• Adaptabilidade: A característica distintiva desta categoria de fundos é que se adaptam a todos os perfis de risco (conservador, moderado, arriscado, muito arriscado, etc). Um investidor avesso ao risco escolherá um fundo misto com uma alta porcentagem de exposição a ações e vice-versa.
• Flexibilidade: Por se tratar de um produto misto, pode ser adequadamente acomodado diante das mudanças e evoluções do mercado.
• Expectativa de retorno superior à dos fundos de renda fixa .
• Diversificação da carteira: Além de distinguir sua composição em renda fixa e variável, geralmente também combinam a origem geográfica dos ativos.

• Comportamento inesperado da renda fixa: Dissemos que, nos fundos mistos, o percentual de aplicação em renda fixa funciona como um “ativo porto seguro”. Em outras palavras, tenta proteger um possível mau comportamento dos ativos patrimoniais para compensar suas perdas. No entanto, o cenário oposto pode ocorrer. A renda fixa pode tomar uma direção oposta à variável e, enquanto o fundo ganha por suas aplicações na bolsa, perde tudo pelos ativos de renda fixa (títulos, obrigações… etc).
• Horizonte de tempo incerto: Geralmente são fundos em que seu investimento é recomendado a médio e longo prazo. No entanto, o mau desempenho da renda fixa pode ocorrer no curto prazo. Por isso, é muito importante ficar atento ao comportamento do mercado antes de sofrer perdas.