Falcão Monetário
Um falcão, ou falcão monetário, é um termo que se refere aos governadores dos bancos centrais. O governador que está comprometido com a normalização da política monetária e a contenção da inflação é chamado de “falcão”.
Em outras palavras, o falcão monetário é um termo amplamente utilizado nos Estados Unidos, referindo-se ao Conselho de Governadores do Federal Reserve. Dependendo da política econômica em que o governador apostar, estaremos diante de um gavião ou de uma pomba.
Ou seja, se você apostar em uma política cuja prioridade é a inflação baixa. Uma política restritiva que aposta na normalização da política monetária e, portanto, na contenção da inflação, estamos diante de um falcão ou falcão monetário.
Se, ao contrário, estivermos diante de um governador comprometido com políticas acomodatícias. Políticas que busquem, talvez, uma taxa de desemprego menor, minimizando o comportamento da inflação. Ou seja, um governador que aposta em políticas expansivas, estamos diante de uma pomba ou de uma pomba monetária.
A principal diferença, como digo, é que o falcão está comprometido com uma política econômica mais rígida, que tem como foco a contenção da inflação. Enquanto, por outro lado, temos a pomba, que está comprometida com uma política acomodatícia, que promove outros objetivos além de conter as pressões inflacionárias.
Deve-se dizer que existem banqueiros centrais que foram chamados de falcões e pombas simultaneamente. Ou seja, apostam em políticas para uma coisa e, para outra, apostam em políticas totalmente opostas. Estes são chamados de “pombos” ou “centristas”, pois se posicionam em ambos os lados.
Origem do termo “money hawk”
A origem do conceito “falcão monetário” está nos Estados Unidos.
Nos Estados Unidos, esse conceito é usado para se referir ao Conselho de Governadores do Federal Reserve (FED). Bem, eles têm grande influência na política monetária dos Estados Unidos. Da mesma forma, os próprios governadores do FED, bem como os membros do Federal Open Market Committee (FOMC, na sigla em inglês) também podem receber essa qualificação.
Porém, com o passar do tempo, esse termo começou a se espalhar, assim como a soar em outros lugares do planeta.
Dentre estes, o Reino Unido, por exemplo, passou a utilizar esse termo.
No mundo econômico, um “falcão monetário” ou “pomba monetária” passou a ser chamado de qualquer governador de qualquer banco central do mundo que apostasse, no caso dos falcões, em políticas econômicas mais restritivas. Enquanto, no caso dos pombos, a todo aquele governador que apostava em políticas mais expansivas e acomodatícias.
Falcão Monetário e Pomba Monetária
Dito isso, o falcão é aquele governador que, tentando conter a inflação, defende políticas restritivas. O falcão também tende a projetar uma inflação futura mais alta. Portanto, ele percebe maior pressão inflacionária e maior necessidade de políticas monetárias mais restritivas.
A pomba, por sua vez, tende a prever inflação futura baixa. Por isso, defende políticas monetárias expansionistas. Para pombos, a flexibilização quantitativa, por exemplo, é benéfica. Para os falcões, porém, distorce o valor dos ativos no mercado.
No entanto, muitos são os que se opuseram a essas qualificações, pois carecem, para eles, de objetividade.
Nesse sentido, muitos economistas definem esses qualificadores como simplistas, uma vez que muitos governadores de diferentes bancos centrais foram definidos como “falcões” e “pombas” em momentos diferentes. Janet Yellen é um bom exemplo, pois já foi chamada de “falcão” e “pomba”.
Da mesma forma, outros economistas acreditam que os qualificadores não são objetivos, pois não levam em conta o ponto de vista de quem emite tal qualificador. Nesse sentido, um bom exemplo é Mario Draghi, ex-presidente do Banco Central Europeu (BCE). O referido governador foi descrito como “falcão” e “neoliberal” por facções radicais da esquerda. Embora tenha sido duramente criticado por sua política acomodatícia estendida após a Grande Recessão de 2008.