esterilização monetária
A esterilização monetária, em macroeconomia, é uma medida de política monetária utilizada pelos Bancos Centrais para que a entrada e saída de capital de um país não prejudique sua economia.
A esterilização é uma política monetária utilizada para compensar o efeito dos fluxos monetários de um país, garantindo que a massa monetária (moeda total) não seja alterada diante de mudanças externas.
É feito para evitar a valorização da moeda do país, para evitar a perda de competitividade das exportações e para combater a inflação. Também pode ser usado de forma mais agressiva para desvalorizar a moeda ou combater a deflação.
Exemplo de esterilização monetária
Por exemplo, quando um Banco Central observa que a moeda de seu país está se valorizando mais do que está interessado. O que fará é agir para frear essa valorização, principalmente porque os mercados financeiros estão vendendo moeda estrangeira e comprando moeda nacional.
O Banco Central, para evitar uma valorização de sua moeda que encareça os produtos do país e reduza as exportações, vai intervir no mercado de câmbio realizando operações contrárias às que estão ocorrendo naturalmente no mercado. Ou seja, neste caso, o banco central procederá à compra de moeda estrangeira e à venda de moeda nacional. Mas, para comprar essa moeda estrangeira você vai precisar de dinheiro, senão vai causar um buraco no balanço de pagamentos. O mais comum é que, para se financiar, emite dívida por meio de títulos do governo. Por meio dessa compra de moeda estrangeira, está esterilizando o efeito negativo da compra de moeda estrangeira e, assim, compensando o balanço de pagamentos.
O mesmo acontece no caso contrário. Quando a moeda de um país está se desvalorizando, o Banco Central pode optar por vender a moeda estrangeira que tem em suas reservas. E assim tentará impedir a queda de sua moeda. Para não alterar a oferta monetária do país, fará uma esterilização monetária, indo ao mercado aberto para gastar o dinheiro dessa venda, comprando títulos do governo e/ou títulos das empresas do país.
Em suma, a esterilização é feita para compensar o efeito da intervenção no mercado de câmbio e assim manipular a taxa de câmbio da moeda local.
A esterilização é feita através da compra ou venda de ativos financeiros (comprando títulos por exemplo, como QE). Para realizar a esterilização, é necessário que o Banco Central vá aos mercados de câmbio.