A demanda por dinheiro é definida como a proporção de riqueza que as pessoas desejam manter na forma de dinheiro. No entanto, a oferta monetária é definida como o dinheiro nas mãos do público mais os depósitos que eles mantêm em contas bancárias.

A condição de equilíbrio desse mercado é medida através da relação entre taxa de juros e renda, que é a curva LM. Um excesso de demanda (de oferta) no mercado monetário está associado a um excesso de oferta (de demanda) no mercado de títulos e é conhecido como Lei de Walras.

Nessa situação, esse equilíbrio pode ser rompido pelas forças do mercado, de modo que podemos nos deparar com duas possíveis situações de desequilíbrio no mercado monetário.

Nesse caso, a taxa de juros será maior do que a taxa de equilíbrio porque as pessoas terão mais dinheiro líquido, pois seu custo de oportunidade é baixo. Dessa forma, os bancos terão que aumentar os rendimentos de seus produtos financeiros para poder colocá-los entre o público.

A demanda por produtos de renda fixa será muito alta e, portanto, os bancos colocarão facilmente seus produtos financeiros e não precisarão oferecer maiores retornos para atrair recursos das pessoas, dessa forma, haverá pressão baixista nas taxas de juros.

Nesse caso, a taxa de juros é menor do que a taxa de equilíbrio, as pessoas terão mais incentivos para ter dinheiro líquido, como depósitos à vista, contas mal pagas ou dinheiro vivo. Dessa forma, o custo de oportunidade será maior e as pessoas terão interesse em investir em produtos que possam oferecer maiores retornos e, por sua vez, estejam sujeitos a maiores riscos.

A distribuição da quantidade de dinheiro que as pessoas demandam depende de como o sistema financeiro é desenvolvido e da confiança nele. Considera-se que quanto maior o nível de produção e renda, maior será a demanda por moeda e, por sua vez, a taxa de juros aumentará, tendo a curva LM uma inclinação positiva.