Em primeiro lugar, há que ter em conta que os “ESIs” não são os únicos autorizados a prestar serviços de investimento. Além disso, as instituições de crédito que tenham a autorização do Banco de Espanha podem emprestá-los.

As empresas de serviços de investimento nascem com o propósito de oferecer um serviço especializado. Em princípio, procuram ser uma alternativa às instituições de crédito em relação a determinados serviços de investimento. Além disso, para autorizar um ESI a prestar serviços de investimento, é exigido, por lei, que os administradores tenham uma reputação profissional reconhecida no setor. Portanto, o grau de especialização desse tipo de empresa costuma ser bastante alto.

A Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários (CNMV) é o órgão de fiscalização competente que autoriza esses serviços de captação, gestão e investimento de recursos de terceiros.

De acordo com os regulamentos, a CNMV supervisiona todas as entidades autorizadas a prestar serviços de investimento:

• Empresas de serviços de investimento
  • Companhia de valores mobiliários (SV)
  • Agência de Valores Mobiliários (AV)
  • Sociedade Gestora de Portfólio (SGC)
• Sociedades gestoras de instituições de investimento coletivo (SGIIC)
• Instituições de crédito nacionais (prestadores de serviços de investimento)
• Instituições de crédito estrangeiras (autorizadas a operar na Espanha)

Além disso, o investidor pode consultar os registros oficiais da CNMV quais entidades estão efetivamente autorizadas. No caso de instituições de crédito, o investidor deve dirigir-se aos registos oficiais do Banco de Espanha.

Legalmente, as EAFs (empresas de consultoria financeira) não são consideradas dentro deste marco regulatório relativo a “serviços de investimento”.

Estão regulamentados na Lei do Mercado de Valores Mobiliários e no RD 217/2008, de 15 de fevereiro, sobre o regime jurídico das Sociedades de Serviços de Investimento:

• Empresa de valores mobiliários (SV) : Estão legitimadas a oferecer todos os tipos de serviços de investimento tanto para terceiros como por conta própria.
• Agência de valores mobiliários (AV) : Eles estão autorizados apenas a operar em nome de terceiros.
• Sociedade Gestora de Portfólios (SGC) : As suas funções limitam-se à gestão discricionária e aconselhamento de carteiras de investimento.