A palavra cheque especial também pode se referir a uma operação em que o emissor negocia com um ativo financeiro que não é seu. Isso é observado em opções de compra, por exemplo, como explicaremos mais adiante.

O termo descoberto é usado como sinônimo de déficit nos seguintes casos:

• Contas bancárias: O cheque especial em conta bancária é uma circunstância em que o indivíduo registra saldo negativo ou números vermelhos em sua instituição financeira. Este pode ser apresentado em conta corrente e poupança, quando as despesas excederem o valor depositado. O banco normalmente cobra juros para cada dia de déficit. Esta situação é geralmente o resultado de uma má gestão. Por exemplo, vamos imaginar que os pagamentos mensais da pessoa para serviços domésticos básicos sejam deduzidos automaticamente. No entanto, em dezembro o usuário superou suas despesas e seu saldo disponível não foi suficiente para pagar as dívidas na data de vencimento.
• Descoberto orçamentário: É sinônimo de déficit orçamentário, ou seja, é o que o Estado gasta acima de sua receita. Esse resultado (que também pode ser superavitário) é planejado com antecedência, geralmente todos os anos.
• Cheques: Um cheque especial é aquele que foi emitido sem fundos suficientes. Ou seja, o valor indicado no documento excede o saldo da conta do sacador ou emissor. A emissão de cheque nestas condições é considerada crime. A respectiva sanção está sujeita à legislação de cada país.

Existem operações financeiras em que o emitente não é titular dos valores mobiliários negociados, como nos seguintes casos:

• Venda a descoberto: É uma operação que consiste na negociação de ações ou outros títulos financeiros sobre os quais não há titularidade. O especulador toma emprestado os títulos e os vende, esperando que o preço caia no futuro. Se isso acontecer, o investidor poderá recomprar os ativos e devolvê-los ao credor, enquanto obtém lucro.
• Opções Financeiras: Uma emissão de opção curta é quando o vendedor não possui o respectivo ativo subjacente. Assim, caso o titular do derivativo decida exercer seu direito de compra, o emissor deve ir ao mercado para adquirir os títulos correspondentes e, assim, poder transferi-los.