Definição de Theta, o que é e conceito
Theta é a mudança no valor de um prêmio de opção financeira ao longo do tempo.
Conforme o tempo avança, a incerteza é reduzida, então o prêmio perde valor. Gamas e tetas estão intimamente relacionados, mas com sinais opostos.
Funcionamento
Comprando Calls e Comprando Puts – Theta Negativo (-): o tempo os prejudica reduzindo o prêmio.
Call Sale e Put Sale – Theta Positivo (+): O tempo os beneficia reduzindo o prêmio.
- ATM (at the money): High Theta, mais risco, portanto, mais afetado pelo tempo.
- ITM (no dinheiro) e OTM (fora do dinheiro); Teta pequeno, menos risco, portanto, menos afetado pelo tempo.
O que são opções de chamada?
O que são opções de venda?
Exemplo
O preço de uma ação da Inditex (ITX) é de € 22. A opção Call com preço de exercício de 22€ tem preço de 1€, ou seja, prémio=1. Sendo DELTA=0,5 e GAMA=0,03 e THETA=-0,03:
Caso no dia seguinte a quota permaneça em 22€:
| BÔNUS= 1-0,03=0,97 |
Caso no dia seguinte a quota suba para 23€:
| DELTA=0,5+0,03=0,53 |
| PREMIUM=1+0,53-0,03=1,50 |