Os ativos sem risco representam o investimento mais seguro entre os oferecidos no mercado. Além disso, são o ponto de referência na relação entre essas duas variáveis, que se expressa na fronteira eficiente do portfólio. 

Um tema essencial no mundo das finanças, especialmente no estudo de carteiras de investimentos, é a relação entre rentabilidade e risco. Quanto maior o risco de um ativo, maior o retorno esperado desse ativo. Consequentemente, ativos livres de risco terão um retorno muito baixo.

O exemplo por excelência de um ativo livre de risco é a dívida pública de um país muito solvente.

Os ativos sem risco são a opção preferida dos investidores mais conservadores. Isso porque eles estão dispostos a sacrificar seus benefícios em troca de maior segurança.

Sua rentabilidade, além disso, é considerada como o valor mínimo que pode ser obtido no mercado; pois se a rentabilidade de um ativo sem risco fosse, por exemplo, 1%, nenhum investidor estaria interessado em um projeto que oferecesse menor rentabilidade. Por esse motivo, considera-se que qualquer investimento, com risco, cuja rentabilidade seja inferior à desses ativos, não faz sentido.

É preciso saber distinguir ativos livres de risco de ativos de “porto seguro”. Estes tendem a ter volatilidade muito baixa, mas não zero. Estes podem até se tornar anticíclicos em relação à situação econômica. Ou seja, seu valor aumenta quando a economia diminui e vice-versa. Um exemplo disso é o ouro.

A experiência, depois de analisar os séculos XIX e XX, mostrou que a dívida pública não está isenta da possibilidade de incumprimento. E é que, em conclusão, podemos dizer que é difícil afirmar a real existência de ativos livres de risco, sem gerar fortes controvérsias. No entanto, alguns valores de referência podem ser usados ​​em vez disso. Geralmente de dívida pública ou abrigo.