A crise do subprime, em outras palavras, foi causada pela concessão de crédito ao segmento subprime, ou seja, a pessoas que, em condições normais de financiamento, apresentam alto risco de crédito. Sua contraparte é o segmento prime, que apresenta menor risco de crédito.

Essa crise é chamada de subprime, pois as instituições financeiras concentraram um grande número de “ativos tóxicos” em seus balanços. Esses ativos lixo eram compostos de hipotecas subprime. Esses empréstimos, diante da bolha imobiliária que a economia atravessava, entraram em inadimplência, causando a depreciação desses ativos. As baixas taxas de juros que a economia norte-americana tinha na época levaram ao endividamento massivo das famílias. Além disso, em um cenário em que a casa vivenciou um cenário de supervalorização.

As origens da crise do subprime podem ser encontradas em uma bolha imobiliária que se desenvolveu em todo o planeta, mas que teve sua origem nos Estados Unidos. Em um cenário em que a habitação estava supervalorizada, as taxas de juros nos Estados Unidos na época eram muito baixas. Isso levou ao endividamento das famílias, que, por sua vez, investiram em casas para fins especulativos e não especulativos, devido a esse acesso ao crédito. Dado o volume de endividamento que se formava na economia norte-americana, os bancos, para obter um maior volume de negócios, passaram a conceder hipotecas às famílias consideradas de alto risco de crédito. 

Assim, à medida que foram concedidos empréstimos hipotecários a essas famílias subprime, o banco ficou encarregado de concentrar esses empréstimos em ativos que, posteriormente, negociou nos mercados financeiros. Neste sentido, embora integrados em pacotes constituídos por muitos empréstimos à habitação, o rating de crédito ainda era elevado, pois considerava segura a diversificação, que mais tarde acabou por ser inútil. E é que, enquanto todos os empréstimos de alto risco estavam concentrados em ativos tóxicos, o risco continuou a crescer, enquanto a probabilidade de inadimplência foi aumentando. 

Desta forma, as tensões nos mercados financeiros continuaram a crescer, enquanto a liquidez desapareceu. Assim, o aumento das taxas de juros realizado pelo Federal Reserve, juntamente com o alarme de inadimplência gerado nos investidores, descortinou uma rede de ativos tóxicos que, à luz dos dados, não estavam respaldados por nenhuma garantia que garantisse o pagamento dessas hipotecas. Tanto que, em setembro de 2007, estourou uma bolha que ficaria para a história como a Grande Recessão, crise imobiliária ou, como cita o artigo, crise do subprime.

Entre as causas que levaram ao colapso do sistema financeiro, primeiro nos Estados Unidos e depois no mundo, o papel dos bancos deve ser destacado como o principal. Eles se comportaram de maneira altamente imprudente, dotando famílias de baixa renda com fundos para comprar casas que mais tarde não poderiam pagar.

Em outras palavras, os bancos passaram a conceder empréstimos a segmentos da população de alto risco. Segmentos que, apesar de apresentarem elevada probabilidade de incumprimento, conseguiram aceder a financiamento.

No entanto, além desta, existem outras causas que acabaram gerando a crise do subprime, destacando-se as seguintes:

• Taxas de juros mais baixas : As taxas eram muito baixas. Isso estimulou o endividamento de algumas famílias que se afogaram com empréstimos hipotecários elevados.
• Baixa solvência dos compradores de imóveis : A solvência dos requerentes de hipotecas era muito baixa, então o risco de inadimplência era alto.
• Sobrevalorização dos preços da habitação : À medida que a procura aumentou, os preços também aumentaram. Assim, as casas foram muito reavaliadas em muito pouco tempo.
• Venda de pacotes de hipotecas : Para maior lucro, os bancos concentraram essas hipotecas e as diversificaram em pacotes chamados CDOs. Esses pacotes foram negociados no mercado, espalhando o contágio para outros bancos.
• Sobreavaliação de ativos pelas agências de rating : As agências de rating, em colaboração com os bancos, foram responsáveis ​​por qualificar a qualidade de crédito desses pacotes. O risco mostrou-se excessivamente baixo, ocultando a toxicidade que as referidas embalagens apresentavam.
• Desconfiança entre bancos : À medida que o volume de ativos tóxicos nos balanços aumentou, os bancos começaram a desconfiar uns dos outros. Isso gerou alarmismo entre os investidores.
• Baixa liquidez na economia : Como a liquidez estava concentrada em ativos, ela desapareceu dos balanços dos bancos. Uma situação que terminou com a falência de grandes empresas de investimento como a Lehman Brothers.

Assim, essas são as principais causas que os especialistas consideram fundamentais na crise de 2008. Uma crise que “virou de cabeça para baixo” um sistema financeiro que havia criado uma das maiores bolhas da história da economia mundial.

Com o estouro da bolha imobiliária, desencadeou-se a Grande Recessão em que a economia permaneceria imersa até 2015. O estouro da crise do subprime trouxe consequências nefastas para a economia mundial. A situação que estava acontecendo com a economia, após a falência de um dos maiores bancos de investimento como o Lehman Brothers, bem como o resgate do Merrill Lynch, foi devastadora para os mercados. A economia estava entrando em colapso e o pânico abalou os mercados financeiros.

Muitas foram as consequências que derivaram dessa dura crise econômica. Em primeiro lugar, o duro choque experimentado pelas diferentes economias que compõem o planeta. Nesse sentido, todas as economias sofreram deterioração nos indicadores, a começar pelo produto interno bruto (PIB). Além disso, a crise gerou uma situação que levou à deterioração da saúde, já que os níveis de pobreza e desemprego dispararam. 

Tampouco devemos esquecer os efeitos sobre a desigualdade. Nesse sentido, o fosso existente entre ricos e pobres se ampliou em relação aos níveis anteriores à crise. Uma situação à qual se somava o número de suicídios ocorridos no planeta, derivados dessa situação de pobreza e desemprego gerada pela crise. 

Entre as consequências, vale destacar também os resgates financeiros que diferentes países tiveram que realizar para que os depositantes não perdessem todo o seu capital. Enquanto isso, os bancos tiveram que enfrentar um reforço na regulamentação bancária internacional, bem como uma série de sanções que tiveram que pagar.