Ou seja, por meio da bicicleta financeira, o investidor adquire financiamento em uma moeda, e com esse dinheiro compra e investe em um ativo denominado em outra moeda.

O investidor procura aproveitar o fato de a taxa de juros do empréstimo adquirido ser inferior ao rendimento oferecido pelo investimento realizado.

Por exemplo, suponha que o investidor adquira um financiamento de 20.000 dólares a uma taxa de juros de 1% ao ano. Em seguida, ele compra pesos (de um país latino) a uma taxa de câmbio de 2,5 pesos por dólar, pelos quais adquire 50.000 pesos e estes são investidos em um título que oferece um retorno de 10% em termos anuais. Este seria um caso de ciclo financeiro.

A principal vantagem da bicicleta financeira talvez seja que ela oferece lucros apenas com o diferencial da taxa de juros entre as diferentes moedas. Além disso, não é necessário esperar um médio ou longo prazo para obter um retorno.

No entanto, há uma variável-chave em toda essa história que não entramos em detalhes: a taxa de câmbio.

O que aconteceria se, após o período de investimento, a moeda em que foi investido se desvalorizasse? Bem, eles podem até gerar prejuízos.

Melhor explicar com um exemplo. Voltemos ao caso de dólares e pesos que mencionamos anteriormente. Dissemos que a taxa de câmbio era de 2,5 pesos por dólar. Isso, no início do investimento, que diremos foi em agosto de 2021. Agora, suponha que o investidor, após um ano, em agosto de 2022, obtenha o retorno de seu título:

50.000*1,1=55.000 (principal mais 10% de juros)

No entanto, vamos imaginar que o peso perdeu valor em relação ao dólar durante o período de investimento, e a taxa de câmbio em agosto de 2022 é de 3,2 pesos por dólar. Portanto, ao trocar o capital de pesos para dólares, teremos:

55.000/3,2=17.187,5

Ou seja, somando o capital inicial mais o que foi ganho com o investimento, acumulamos um total de 55.000 pesos, mas estes valem 17.187,5 dólares. Isso é menos do que o financiamento adquirido, $ 20.000. Mesmo pelo crédito recebido, teriam que ser pagos juros de 200 dólares (20.000 * 1% de juros). Em suma, o investidor perdeu.

Em conclusão, a bicicleta financeira gera lucros desde que a moeda em que é investida não se desvalorize (ou não se desvalorize tanto) em relação à moeda em que o investidor tomou emprestado.

Um caso bem conhecido de bicicleta financeira foi o da Argentina, por exemplo, por volta de 2017, quando as Letras do Banco Central (LEBAC), instrumentos de dívida emitidos pelo Banco Central da República Argentina, ofereciam altos rendimentos em pesos argentinos, mais de 20% ao ano. Isso com o objetivo de atrair investimentos em pesos.

No entanto, as altas taxas de juros em pesos tiveram um custo, pois prejudicaram, por exemplo, quem queria tomar empréstimos na moeda argentina, com prováveis ​​efeitos como a desaceleração do consumo.