O lease-back é uma operação em que um proprietário, até então locador, transfere o imóvel para seu inquilino, trocando assim de papéis.

Por exemplo, o que algumas administrações públicas têm feito com seus ativos imobiliários (locação de imóveis). Assim, um prédio de escritórios públicos (por exemplo, uma Câmara Municipal) transfere a propriedade para um segundo agente, em troca do pagamento do aluguel dos escritórios que anteriormente eram seus. Assim, a Câmara Municipal, que anteriormente tinha sedes próprias, vende o seu edifício à outra parte (obtendo-lhe rendimentos) e passa a pagar rendas pelo uso e gozo desses escritórios.

Essa prática, utilizada nos últimos anos por instituições e grandes corporações, costuma ser realizada em momentos de dificuldades e como forma de obter liquidez imediata por meio da venda de ativos. Uma vez que enquanto o dinheiro da venda é obtido imediatamente, o pagamento do aluguel é dividido e os pagamentos são geralmente mais acessíveis e dedutíveis.

Assim, por exemplo, quando uma administração precisa se desfazer imediatamente de bens públicos, ou tem necessidades de renda, pode colocar à venda bens que não sejam totalmente necessários. É também uma forma de se livrar de ativos que você não precisará em um futuro próximo, então você coloca seus ativos à venda e permanece para alugar o resto do tempo.

O lease-back é um sistema criticado em algumas ocasiões. Uma vez que, embora permita a obtenção de rendimentos a curto prazo, a longo prazo o preço (custo) que paga para utilizar as suas próprias instalações (transferidas para uma agência de leasing) é normalmente superior ao que seria se continuassem a ser Sua. Isto deve-se ao facto de após a assinatura do contrato de locação, o novo locador querer obter um retorno do seu investimento (pagamento pelo bem), deteriorando a longo prazo a capacidade de solvência de uma instituição ou sociedade.