ações preferenciais
A ação preferencial é uma ação que confere ao seu titular um privilégio extra, geralmente de natureza econômica, em relação ao que é comumente conhecido como ação ordinária.
Por exemplo, o titular de uma ação preferencial, possui maior hierarquia na cobrança de dividendos ou na distribuição do patrimônio remanescente em caso de falência da empresa.
Assim como os acionistas ordinários, as ações preferenciais não expiram, porém, diferentemente das ações ordinárias, as ações preferenciais não conferem ao seu titular o direito de voto nas assembleias ordinárias ou extraordinárias, nem atribuem alguma participação no capital da empresa. Além disso, o retorno das ações preferenciais também não é garantido, pois está atrelado ao lucro.
As ações preferenciais são instrumentos complexos onde os dividendos a que se tem direito são pré-determinados. Normalmente, esses dividendos estão condicionados à obtenção de resultados positivos. Dependendo do tipo de contrato, o dividendo pode ser cumulativo em caso de prejuízo no exercício.
Vantagem de Ações Preferenciais
Uma das vantagens dessas ações é que, em caso de liquidação da empresa, os titulares de ações preferenciais têm prioridade sobre os demais. Ou seja, se a empresa desaparecer, o dinheiro é devolvido primeiro aos acionistas preferenciais e depois aos ordinários. No entanto, os credores sempre irão antes dos acionistas (os acionistas são os últimos a cobrar). O valor de liquidação das ações pode ser fixo ou condicionado ao valor das ações ordinárias.
Desvantagem das ações preferenciais
A desvantagem deste instrumento é que não possui um mercado secundário organizado (não estão cotados em bolsa) onde possa ser vendido, pelo que a sua liquidez é bastante limitada. Além disso, não têm direito a voto nas assembleias da empresa.
Tipos de ações preferenciais
Geralmente, as ações preferenciais mais emitidas pelas empresas são as seguintes:
- Ações resgatáveis : São aquelas que possuem opção de compra pelo emissor em condições previamente acordadas com o investidor. Em outras palavras, dá à empresa a opção de recomprar ações preferenciais de investidores a um determinado preço e por um determinado período.
- Ações conversíveis : São aquelas que podem ser convertidas em um determinado número de ações ordinárias.
- Ações preferenciais cumulativas: Caso o dividendo não seja pago, fica acumulado para pagamentos futuros.
- Ação Preferencial Cumulativa Resgatável : Aquela que confere ao seu titular preferência no pagamento de dividendos em relação aos acionistas ordinários.
- Ação preferencial com voto múltiplo :
- Ações não cumulativas: O dividendo não se acumula se não for pago. Esse tipo de ação preferencial é a mais comum emitida entre os bancos.
- Ações Preferenciais Conversíveis: Têm a opção de conversão em ação a um preço pré-estabelecido.
- Ação Preferencial Permutável: Tem a opção de ser trocada por outra ação com outro tipo de título sob certas condições.
- Ações preferenciais de renda mensal : É um híbrido entre uma ação preferencial e uma dívida subordinada.
- Ações preferenciais participativas: Permite a possibilidade de dividendos adicionais sob certas condições.
- Ações preferenciais perpétuas: Não possuem data de retorno do capital investido.
Ações preferenciais em diferentes países
É importante mencionar que em alguns países a emissão deste tipo de ações é incentivada, por serem consideradas ativos de alta qualidade. Existem diferentes classes de ações preferenciais, classe A, B, C, conversíveis, renda mensal, perpétuas, não cumulativas, etc. Os mais importantes são os que mencionamos acima.
Nos Estados Unidos, por exemplo, existem dois tipos de ações preferenciais: ações preferenciais e ações preferenciais conversíveis. Além disso, há vantagens fiscais no imposto de renda para a posse destes.