Em outras palavras, o 10-K é um relatório que deve ser apresentado por todas as empresas norte-americanas com ações listadas nas bolsas de valores norte-americanas.

Trata-se de um documento bastante extenso que reúne todo o tipo de informação sobre a empresa, incluindo informação detalhada sobre o negócio e a sua equipa de gestão, as suas demonstrações financeiras anuais auditadas e, ainda, informação jurídica, entre outros aspetos.

A SEC (Security Exchange Commission) é um órgão regulador estabelecido pelo governo nacional dos Estados Unidos responsável por manter a integridade dos mercados de valores mobiliários do país, garantindo o cumprimento de suas leis, em coordenação com outros órgãos federais.

Para cumprir sua missão, entre outras coisas, a SEC exige que as empresas listadas nos mercados financeiros dos Estados Unidos publiquem e divulguem ao público investidor uma série de documentos sobre assuntos financeiros. Torna-se uma espécie de banco de informações públicas sobre os negócios de qualquer empresa listada no país. Embora muitas dessas informações também sejam publicadas nos sites de cada empresa.

O objetivo final é que os investidores tenham à sua disposição dados e informações transparentes e verdadeiras sobre a situação das empresas e sua evolução, para que possam tomar decisões de investimento com base na análise de informações verificadas e confiáveis.

Um desses documentos é o 10-K, um relatório que contém informações financeiras relevantes altamente detalhadas sobre empresas norte-americanas listadas nos mercados norte-americanos e que deve ser publicado anualmente pela SEC. Seu objetivo é oferecer uma visão real de tudo o que uma empresa faz e dos riscos que ela enfrenta.

Ao contrário dos Estados Unidos, as empresas estrangeiras listadas nos mercados financeiros dos EUA devem publicar o 20-F em vez do 10-K, com exceção das empresas canadenses, caso em que será o 40-F.

O 10-K é um relatório semelhante, embora muito mais extenso, do que a publicação de resultados anuais, mas em nenhum caso é um substituto.

Há 4 blocos com seções diferentes em cada um. Aqui está um resumo de cada bloco:

• Bloco 1 – Negócios :
  • Informações sobre o seu modelo de negócio. Por exemplo, descrição dos produtos e serviços que oferecem, público-alvo e mercados, concorrência, fatores sazonais do negócio, etc. O objetivo desta seção é que o investidor possa entender perfeitamente o que a empresa faz e como ela ganha dinheiro.
  • 
    Fatores de risco, incluindo uma descrição de cada um dos riscos atuais e potenciais enfrentados pela empresa. Eles podem ser riscos de natureza diferente. Alguns podem ter a ver com a situação macroeconômica, outros com riscos do negócio, etc.
  • Explicações e esclarecimentos da empresa aos comentários da SEC sobre relatórios anteriores não resolvidos.
  • Propriedades físicas relevantes da empresa
  • Procedimentos legais
• Bloco 2 – Mercado de Ações Ordinárias e Assuntos Relacionados aos Acionistas :
  • Informações sobre as ações: informações de mercado, número de acionistas, distribuição de dividendos, programas de recompra de ações, etc.
  • Análise pelo conselho de administração da situação financeira e evolução da empresa. É um comentário onde eles identificam aspectos relevantes do seu ponto de vista, por exemplo, operações e resultados financeiros, liquidez, riscos, medidas para enfrentar riscos… Essa redação é conhecida como MD&A.
  • 
    Riscos de mercado: Exposição a taxas de juros, taxas de câmbio, etc.
  • Demonstrações financeiras auditadas e dados complementares: Inclui balanço patrimonial, demonstração de resultados, demonstração dos fluxos de caixa e demonstração das mutações do patrimônio líquido.
• Bloco 3 – Outros elementos :
  • Experiência de diretores, executivos e governança corporativa.
  • Remuneração e salários dos executivos.
  • Informações sobre os funcionários da empresa que são acionistas.
  • Taxas associadas a serviços de contabilidade.
• Bloco 4 – Anexos das demonstrações financeiras auditadas . Por exemplo, o estatuto da empresa, lista de subsidiárias, etc.

Por meio de todos esses dados, o investidor tem uma base razoavelmente boa para realizar uma análise muito completa do negócio e tomar uma decisão de investimento informada.

Eles variam de acordo com o free float da empresa:

• Aqueles cujo free float é inferior a 75 milhões devem publicá-lo em até 90 dias após o término de seu ano fiscal.
• Quando o free float estiver entre 75 e 700 milhões, eles devem fazê-lo em até 75 dias após o encerramento do exercício.
• Se o free float for superior a 700 milhões, eles devem publicá-lo em até 60 dias após o final do ano fiscal.